Wat betekent Fortis-'neen' voor de klant?
SPARENDe aandeelhouders verwerpen de verkoop van Fortis Bank aan BNP Paribas. Daarmee komen meteen heel wat vragen bovendrijven over de toekomst van Fortis. Wat betekent de neen-stem voor spaarders, klanten en beleggers?
- Bent u nog niet geregistreerd? Registreer nu!
- Bent u uw wachtwoord vergeten? Klik hier.
Aanmelden
(netto/tijd) - De Fortis-deal werd met 49,7 procent van de stemmen verworpen. Op de redactie van Netto liepen heel wat praktische vragen binnen. We proberen er de belangrijkste te bundelen. Wat betekent die neen-stem eigenlijk…
… voor spaarders?
Door het afwijzen van de Fortis-deal blijft de Belgische staat volledig eigenaar van Fortis Bank. Voor spaarders van de bank verandert er dus helemaal niets. Dat heeft zowel de bank als premier Herman Van Rompuy meermaals bevestigd. Fortis Bank blijft op net dezelfde manier functioneren als ze de afgelopen maanden deed met alle bijhorende (staats)garanties. Het afwijzen van de deal met BNP betekent immers niet het einde van de bank. Alleen hóe Fortis er in de toekomst zal uitzien, daarover rijzen nu heel wat vraagtekens.
... voor ontleners?
Ook voor wie een lening heeft lopen, verandert de afgesprongen deal niet. Fortis Bank is nu volledig in handen van de Belgische staat waardoor alle garanties blijven bestaan. Een faillissement is dus niet aan de orde (zelfs een faillissement wil niet zeggen dat u uw lening niet meer moet afbetalen). Alle afbetalingsschema's blijven dus van kracht, ongeacht wie 'eigenaar' is van de bank.
...voor klanten?
Net zoals er voor spaarder en ontleners niets verandert, verandert er voor klanten van de bank in het algemeen weinig. Gezien de blijvende staatswaarborgen van de Belgische staat blijven die producten functioneren zoals voorzien. Voor wie verzekeringsproducten heeft van Fortis Insurance, de verzekeringstak van Fortis, verandert er ook niets.
… voor aandeelhouders?
De grootste onzekerheid die de aandeelhouders van de beursgenoteerde holding hebben gecreëerd... is voor zichzelf. Alles hangt nu af van de stappen die de betrokken partijen ondernemen (overheid, raad van bestuur, BNP Paribas, aandeelhouders). De kans is groot dat de verwerping het begin is van een juridisch steekspel dat maandenlang kan aanslepen en dat zowel Fortis Bank als Fortis-holding maandenlang onderdompelt in onzekerheid. Pas na de juridische onderhandelingen zal duidelijk zijn hoe Fortis Holding eruitziet… en wat de waarde is van de Fortis-holding. Anders gezegd, de verwerping van de Fortis-deal is voor de aandeelhouders niet noodzakelijk het beste scenario. Een overzicht van mogelijke scenario's vindt u hieronder.
Welke scenario's liggen op tafel nu de Fortis-deal werd afgeschoten?
1. De raad van bestuur van Fortis, de Belgische overheid en BNP Paribas beslissen toch door te gaan met de deal
- Niet het verbeterde, maar het oude protocolakkoord (van 10 oktober) met BNP Paribas wordt uitgevoerd. BNP Paribas krijgt 75 procent van de Fortis Bank België in handen (de overige 25 procent blijft bij de FPIM) en 100 procent van Fortis Insurance Belgium.
- In de Fortis-holding blijven achter: de internationale verzekeringsactiviteiten en een belang van 66 procent in het vehikel met de rommelkredieten.
- Er is een beperkt vergoedingsmechanisme (de ‘Fortis-coupon’) voor bepaalde categorieën van Fortis-aandeelhouders.
- De kans is groot dat de misnoegde aandeelhouders in een procedure ten gronde de rechtbank zullen vragen de betwiste transacties nietig te verklaren.
- Het gevolg is een maandenlange en mogelijk zelfs jarenlange juridische onzekerheid rond de Fortis-holding en Fortis Bank.
2. BNP Paribas ziet vrijwillig af van de deal
- De Belgische staat blijft voor 100 procent eigenaar van Fortis Bank België, met alle risico’s van dien voor de overheid en de belastingbetalers. De staat zorgt ervoor dat Fortis Bank België op eigen benen kan blijven staan (stand alone) of gaat op zoek naar een andere industriële partner.
- De Fortis-holding moet voor 73,3 procent de financiering van het vehikel rommelkredieten dragen.
- Als de Fortis-holding het nodige geld daarvoor niet bijeenkrijgt, kan de FPIM het pand uitoefenen dat ze heeft op Fortis Insurance Belgium. In dat geval moet de Fortis-holding de Belgische verzekeringsactiviteiten uit handen geven.
- BNP Paribas en de Belgische overheid kunnen met de vernieuwde raad van bestuur van de Fortis-holding rond de tafel zitten om een nieuw akkoord te onderhandelen dat wel aanvaardbaar is voor de aandeelhouders. Maar zal BNP Paribas daar dan nog veel zin in hebben? Er kan in theorie ook een heel nieuwe deal onderhandeld worden met een andere partij.
3. De vernieuwde raad van bestuur van Fortis volgt de aandeelhouders en beslist de verkoopovereenkomst niet uit te voeren en start gerechtelijke acties op om de al afgeronde transacties terug te draaien.
In dit geval zijn er twee mogelijkheden.
Ten eerste kunnen de staat en BNP Paribas via gerechtelijke stappen afdwingen dat Fortis de overeenkomsten naleeft:
- Het oude protocolakkoord met BNP Paribas wordt uitgevoerd. De gevolgen zijn dezelfde als vermeld onder het eerste nee-scenario voor wat het lot van Fortis Bank, Fortis Insurance Belgium betreft en voor wat overblijft in de Fortis-holding.
- Het ligt voor de hand dat de vernieuwde raad van bestuur en sommige aandeelhouders alle juridische middelen zullen aanwenden om de gedwongen uitvoering van de overeenkomst tegen te houden.
- Maandenlange en misschien zelfs jarenlange juridische procedures liggen in het verschiet.
- De onzekerheid in verband met de Fortis-holding en Fortis Bank België blijft voortduren.
Een tweede mogelijkheid is dat BNP Paribas (en misschien de Belgische staat) niet de gedwongen uitvoeringen vraagt van de overeenkomst, maar wel een schadevergoeding:
- De betwiste transacties worden niet doorgevoerd of sommige zelfs teruggedraaid.
- De Fortis-holding wordt opnieuw eigenaar van de helft van de bank, maar moet wel 4,7 miljard euro terugbetalen aan de Belgische staat.
- De verkoop van Fortis Insurance Belgium gaat niet door. De Fortis-holding ontvangt niet de afgesproken verkoopsom van 5,5 miljard euro.
- De portefeuille rommelkredieten blijft bij Fortis Bank.
- De Fortis-holding moet een fikse schadevergoeding betalen.
- De kans bestaat dat de Fortis-holding haar financiële verplichtingen niet kan nakomen.
